फेड पेपर मौद्रिक नीति पर सीबीडीसी के संभावित प्रभावों को देखता है

मंगलवार को, यूनाइटेड स्टेट्स फेडरल रिजर्व ने अमेरिकी मौद्रिक नीति कार्यान्वयन पर एक खुदरा केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा (CBDC) के संभावित प्रभावों पर एक अध्ययन जारी किया। अध्ययन, दिनांक अप्रैल, एक स्टाफ वर्किंग पेपर था जिसका शीर्षक था “खुदरा सीबीडीसी और यूएस मौद्रिक नीति कार्यान्वयन: एक स्टाइलिज्ड बैलेंस शीट विश्लेषण।”

पेपर ने चार परिदृश्यों पर विचार किया जो ए . के संभावित प्रभावों को दर्शाते हैं खुदरा सीबीडीसी तीन हितधारक समूहों के दृष्टिकोण से मौद्रिक नीति पर: फेड, वाणिज्यिक बैंक और अमेरिकी परिवार।

पहले परिदृश्य में सीबीडीसी के लिए नकदी का आदान-प्रदान शामिल था, जिसने फेड में संपत्ति के वर्गीकरण को प्रभावित किया और इसमें शामिल परिवार, लेकिन नीति कार्यान्वयन पर कोई प्रभाव नहीं पड़ा। निम्नलिखित तीन परिदृश्यों ने एक व्यापक प्रभाव दिखाया जो एक वाणिज्यिक बैंक से सीबीडीसी को वापस लेने के साथ शुरू हुआ जब पैसा नकद के रूप में जमा किया गया था।

भंडार के लिए बैंक की निश्चित मांग को मानते हुए, सीबीडीसी निकासी के परिणामस्वरूप नकद भंडार में कमी के लिए वाणिज्यिक बैंकों की प्रतिक्रिया पर चर्चा करने के लिए परिदृश्य चला गया। यदि उन निकासी से भंडार में कमी आती है, तो बैंकों के पास अपनी नकदी होल्डिंग्स को फिर से बनाने के लिए या अपने उत्पादों पर अधिक आकर्षक शर्तों की पेशकश करके जमा राशि बढ़ाने के लिए कुछ प्रतिभूतियों या ऋणों को उतारने का विकल्प होता है। बदले में, यह उच्च अल्पकालिक ब्याज दरों को जन्म दे सकता है और बैंकों में लंबे समय तक जमा रखने से सीबीडीसी की मांग को कम कर सकता है।

यदि ब्याज दरें बहुत अचानक बढ़ जाती हैं, तो फेड दरों को मॉडरेट करने के लिए डिस्काउंट विंडो और स्टैंडिंग रेपो सुविधा की ओर रुख कर सकता है, और यदि यह विफल हो जाता है, तो अगला कदम आरक्षित प्रबंधन खरीद होगा। उन तकनीकी कार्यों पर कुछ विस्तार से चर्चा की गई है।

संभावित आने वाले फेड उपाध्यक्ष स्थिर स्टॉक और सीबीडीसी पर कड़ी नजर रख सकते हैं। https://t.co/EhmAYnQo7t

- कॉइनटेक्ग्राफ (@Cointelegraph) 19 मई 2022

लेखकों के अनुसार, पेपर ने दिखाया कि “खुदरा सीबीडीसी से मौद्रिक नीति के कार्यान्वयन पर संभावित प्रभाव फेडरल रिजर्व की बैलेंस शीट की प्रारंभिक स्थितियों पर अत्यधिक निर्भर हैं।” उनके विश्लेषण ने यह भी प्रदर्शित किया कि मौद्रिक नीति कार्यान्वयन पर खुदरा सीबीडीसी के प्रभाव को प्रबंधित करने के लिए फेड मौजूदा उपकरणों का उपयोग कैसे कर सकता है।

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पेपर नवीनतम है गतिविधि की हड़बड़ी का संकेत अमेरिका और अन्य देशों में CBDC के आसपास।